Şirket Haberleri - Deniz Yatırım / (4 Mayıs 2021 Salı)

04/05/2021 10:18:17

Deniz Yatırım Tarafından Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Piyasa Yorumu:
Bu sabah BIST100’de pozitif yönlü bir açılış bekliyoruz. Türk hisse senetleri dün havacılık hisselerinin öncülüğünde yükseliş gösterdi.

Bugün, düne benzer bir performans görebiliriz diye düşünüyoruz.

Bu sabah açılış ve sonrasında 1410 – 1440 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Hisse senetleri Petkim Bloomberg Kodu PETKM TI Tavsiye G.A Fiyat/Hisse TRY6.80
Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 37%
Piyasa değeri TRY17,234 mln PETKM  Etilen-nafta spread’i geçen hafta geriledi / sınırlı olumsuz
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Nisan ayının son  haftasında haftalık bazda 91 USD (-%12,7) azalışla 625,0 USD seviyesine geriledi. Etilen fiyatlarının %4,3 oranında  azalması ve nafta fiyatının %6,8 oranında artması, spread’in haftalık  bazda azalmasında etkili oldu. Hatırlanacağı gibi, spread önceki hafta 66,8 USD artışla Haziran 2019’dan bu yana en yüksek seviyesine  ulaşmıştı.

Mayıs 2020’deki dip seviyesinden (287 USD) itibaren yükseliş  eğiliminde olan  spread’de 2020 yılının son iki ayında yükselişin  hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan  nafta-etilen spread’inin yükselişi özellikle 2020 yılı son çeyrek  dönemde Petkim’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumlu yönde  etkilemişti. 2021 yılının başında piyasalardaki beklentilere bakıldığında,  aşılamanın etkisiyle  mobilitenin artması ve buna bağlı olarak nafta  fiyatlarının yükselmesi sonucunda spread’in daralması endişesi yer  alıyordu. İlk çeyrek dönemde ılımlı dalgalanmalara karşın beklentimize  paralel olarak yüksek seviyelerin korunduğunu gözlemledik. Geçen hafta  görülen azalış, PETKM için sınırlı olumsuz olarak değerlendirilebilir. Bununla birlikte önceki hafta görülen zirve seviyenin ardından geri  çekilmenin makul olduğunu, azalışın kalıcı bir trende dönüşüp  dönüşmeyeceğinin izlenmesi gerektiğine inanıyoruz.

Turk Hava Yollari
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.92
Hedef Fiyat/Hisse n.a Getiri Potansiyeli n.a HAO 50%
Piyasa değeri TRY17,830 mln THYAO  Sıkı gider yönetimi ile net kar açıkladı / olumlu
THY 1Ç21’de 13,25 milyar TL satış geliri (Konsensus: 13,34 milyar TL), 2,57 milyar TL  FAVÖK (Kons.: 2,78 milyar TL) ve 438 milyon TL net kar (Kons.: 251 milyon TL zarar) açıkladı. Yolcu trafiğindeki azalışa  bağlı olarak satış gelirleri yıllık bazda azalış gösterse de  beklentiye yakın bir düzeyde gerçekleşti. Etkin gider yönetimi ile  birlikte operasyonel kar marjlarında iyileşme görülürken, Şirket ilk  çeyreği zarar beklentisine karşılık 438 milyon TL net kar ile  tamamladı. Toplam borçtaki azalış ve zarar beklentisine karşılık net  kar açıklaması dolayısıyla kısa vadede sonuçların hisse  üzerinde  olumlu etkiye neden olmasını bekliyoruz.   ? Dolar bazında yolcu  gelirleri önceki yılın aynı dönemine göre %55 oranında azalışla 901 milyon USD düzeyine gerilerken, kargo gelirleri ise yıllık %77  artışla 824 milyon TL oldu. Toplam satış gelirleri USD bazında yıllık %29 düşüşle 1  milyar 796 milyon USD seviyesine geriledi.

Şirket bu dönemde sendika ile yaptığı anlaşma sonucunda gerçekleşen  ücret  indirimleri ve TL'deki değer kaybının etkisiyle toplam giderler  içinde %16 paya sahip olan personel giderlerinde yıllık bazda %38'lik  azalış sağladı. Ayrıca havalimanları ve hava trafiği giderlerinde  yıllık bazda %32,5 azalış görüldü. Toplam giderler yıllık %34 azalışla 1 milyar 868 milyon USD oldu.

FAVÖK marjı, etkin gider yönetiminin etkisiyle yıllık 167 baz puan  iyileşerek %26,6  düzeyinde gerçekleşti.

Yılın ilk çeyreğinde THY'nin toplam yolcu sayısı yıllık %52 azalışla 6,4 milyon oldu.  Yurtiçi yolcu sayısı yıllık %45 azalışla 3,1 milyon,  uluslararası yolcu sayısı ise yıllık %56   azalışla 3,4 milyon düzeyinde gerçekleşti. 1Ç20'de %75,5 olan doluluk  oranı 1Ç21'de %62,6 düzeyine geriledi.

? THY filosunda Mart sonu itibariyle 362 adet uçak  bulunmaktadır 1Ç21'de 2 adet Airbus A350 filoya eklenmiştir.

? Mart sonu itibariyle toplam borç 9 milyar 644 milyon USD  düzeyindedir (2020 sonu:
10,259 milyon USD).

Biotrend Cevre Ve Enerji Yatirimlari
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY18.08
Hedef Fiyat/Hisse TRY24.00
Getiri Potansiyeli 33%
HAO 28%
Piyasa değeri TRY2,712 mln
BIOEN  TROAS Bölgesi atık yönetimi ve enerji üretimi sözleşmesi  imzalandı / sınırlı olumlu
Biotrend, 28 Nisan 2021 tarihinde %100 iştiraki NOV Enerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin,  TROAS Bölgesi Belediyeleri Katı Atık Yönetim Birliği'nin Entegre Katı Atık Yönetimi ve Enerji Üretimi ihalesini  kazandığını duyurmuştu. İhalenin sözleşmesi 30.04.2021 tarihinde  imzalandı. Yapılan açıklamaya göre ilgili santralin sözleşme süresi  boyunca 35 milyon USD üzerinde ilave satış geliri yaratması  bekleniyor. 2018-2020 yılları arasında hızlı bir büyüme ile tesis  sayısını ve satış gelirlerini artıran Şirket’in gelecek yıllarda sahip  olunan linanslar çerçevesinde büyümesini sürdürmesi beklenmektedir. Bu  kapsamda söz konusu ihalenin alınmasını olumlu değerlendiriyoruz,  ihaleye dair  açıklamanın geçen hafta yapılmış olması nedeniyle hisse  üzerinde etkiyi sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.   

Ihale kapsamı: Ayvacık, Ezine, Bayramiç, Geyikli, Bozcaada, Küçükkuyu  ve İl Özel  İdarelerinde toplanan ve Birlik verilerine göre yılda 100.000 - 110.000 ton kapasiteli bir düzenli depolama sahası ve söz  konusu sahada enerji santrali kurularak işletilmesi, birlik tarafından  kurulacak ön ayrıştırma tesisi ve kompost tesisinin işletilmesi  koşullarını barındıran santralin 30.06.2021 tarihine kadar işletmeye  alınması hedeflenmektedir. Kurulacak tesisler, 19. yılın sonunda  birliğe bedelsiz ve çalışır durumda devredilecektir.   

Biotrend 2020 yılında mevcut santrallerinden 31,1 milyon USD gelir  elde etmiştir.  Şirket, 2020 yılında 55,8MWe olan kurulu gücünü 2025  yılında 162,8 MWe'ye çıkarmayı planlamaktadır. "

Analizin tamamı için:

Link

                     ******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı  sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri  tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer  alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize  uygun sonuçlar doğurmayabilir...

                     *******

*Sizlere daha iyi bir deneyim sunmak için haberleri yapay zeka ile formatlıyoruz. Bu işlemde problem olduğunu düşünüyorsanız haberin orijinal haline bu linkten ulaşabilirsiniz: Formatsız versiyon

Yorumlar